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机构解析:12月12日热点板块及个股探秘(附股)

2018-01-13 12:01:23 来源: 淄博要闻网 标签: 水泥 预期 行业

  机构解析:01月13日热点板块及个股探秘(附股)水泥行业:严限产 低库存跨年,看好2018年上半年2018年即将收官,四季度表现大超预期今年前三季度,全国水泥产量同比微降0.5%,全行业利润579亿元,同比增长137%,在此基础上,市场曾预计四季度水泥价格会有三轮涨幅,(,)安鹏/文2018年以来,受益于需求改善和供给侧改革,煤价高位企稳并有小幅回升,总体价格好于年初市场预期,进入01月,本周华东、中南地区水泥价格指数分别上涨6.7%/6.6%,延续了过去一个月的大涨态势;西北、西南地区水泥价格也伴随着年底赶工开始发力,本周相比上周增长了4.2%/7.3%;华北地区进入需求淡季,供需两弱,价格平稳在高位,伴随着低于去年同期的水泥库存跨年(2018年:62%,2018年54%),为明年春季生产恢复打下良好的价格基础,前01月,煤炭消费量和产量同比增长3.7%和4.8%,预计2018年行业供需持紧平衡,下游发电量和粗钢产量维持小幅增长,而新建产能也难以快速释放,供给侧限产效果显现,行业盈利大幅回升我们持续看好水泥行业短期(未来6个月)的盈利增长,以及长期供给侧改革带来的行业格局改善,展望全球能源,未来20年有望维持微幅增长,煤炭供需总体平衡。

  中长期的供给侧改革将使得行业盈利在不同地区、不同企业间出现分化,龙头企业将是最大受益者,近25年来,各国能源消费稳步上升,复合增速达到1.8%,水泥板块经历了01月的快速上涨后,近日股价有所调整;我们认为在未来三个月的全国需求淡季,尤其是明年1-01月水泥价格将保持稳定或有微降,这一点将在股价上有所反映;但是我们看好明年春季开工后的需求,全国水泥的低库存和各地有力的限产措施,为明年二季度旺季打下良好基础,而煤炭方面,根据BP预测,预计至2020年煤炭供需缺口为-0.9亿吨油当量,2025年、2030年、2018年缺口分别为-1.15、-0.26、1.18亿吨油当量,长期看,国际煤炭供需维持紧平衡,价格有望维持中高水平。

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